小助教的證道法則

◆期貨心理學
操盤首要在定多空，亦即分辨目前是在上漲格局或下跌格局？再者，在上漲格局中，還要斷反轉走空訊號、漲多回檔訊號兩類，“四大變量”：六均價線；9KD；大盤成交量；期貨未平倉量(OI) 。共可組成十六種大盤未來模式，各有各的應對方法，只要通其中幾類，其它就可觸類旁通，一通而百通。
“均價線與均量”共可組合四種狀況：1、均線向上且均量漲潮；2、均線向上但均量未漲潮；3、均線向下且均量退潮；4、均線向下但均量已漲潮。 1、3是順向配合，而2、4是相背離，1是多頭漲升，放心作多、3是空頭格局，可以放空，2是價的假象(誘多)，可以利用短線的9KD逢高空，4也是價的假象(誘空)，利用短線9KD逢低買進。以1的情況來說，量能如果先退，將無法抵禦三種賣壓，解套賣壓、獲利賣壓、放空賣壓，所以量是最中性的指針。
一般我們在研判行情時，可以主觀、大膽，但實際操作上必需客觀、謹慎，期指利潤大風險也高，所以必需完全按照“遊戲規則”。不能光憑想像感覺來下單，一定要有一套操作方式來因應各種情況。
至於9KD的使用，在於修正或扭轉價量的前進幅度，漲多會有回檔修正，跌深會有反彈修正，利用9KD可以讓我們知道追高(殺低)的風險與利潤，是“九分風險只能換來一分的利潤”，短線操作上以30KD為依據，可以讓你避免買在(賣在)相對高點(低點)。
股市的“貪、瞋、痴、夢、疑”五大心理現象：
【貪婪】:該貪不貪，不該貪的時候卻貪婪的很。操作首重判定多空，以決定是區間操作或是波段持有。在牛市初期(均線往下、9KD往上) 9KD交叉向上為“止跌”的第一買點，但是在剛經過“空頭”修理後，心理上已經“不敢買”，此時9KD約在20 ~30，等到均價線往上，再肯定買進時，心理狀況將轉為不敢追，但此時搭配攻擊量的推升，反而是最該貪的時候，問題出在一般散戶還不敢追，所以量是遞增非暴增，這是一般投資人還在適應主升過程，如果想當真正的贏家，心理上要比別人早一步，才能享受到別人幫我們抬轎的快樂。
【後悔】:雖然此時均價線仍持續往上，但9KD逐漸進入高檔並下彎，價格已進入反复震盪，準備大幅回檔或作頭反轉的準備位置，但是一般投資人反而在此時(9KD=75~85)最為貪婪、大膽，所以成交量常見暴量、巨量、天量，大戶正好趁此慢慢出貨，想想看每年的最大量都出現在那裡？正是人性最貪的時候。每一次的頭部，都是暴量；每一底部，都是低量。此時有些追高的投資人，已經進入小套房，但虧損不大，警覺不高，因震蕩波幅大，所以心理上想等反彈再平倉，而不想設停損，市場上基本面一片大好。歷史上每個頭部，都是基本面造成的。
【恐懼】:此時9KD已經來到50~60的位置，並順勢導引均價線反轉向下，虧損逐漸加大，恐懼心態逐日加強，心理上等待期盼小反彈，準備認賠殺出，操作期貨要長期獲利，有兩件最保命的動作，只要你遵守它，等於已經為你的期貨部位買了保險，其一為停損點一定要執行，其二認賠殺出絕對不等反彈，才能讓你躲開不幸的大災難。停損出場，絕不等反彈。操作上至少破六日均線，一定要停損或停利出場。時間停損，短線進場後，30分鐘內，行情不能如所研判的方向進行時，不論賺賠一律先出場。
【崩潰】: 9KD持續往下，均價線也出現死亡交叉，認賠殺出或被強迫砍倉，持續感染市場氣份，在重挫的環境下，往往認賠在最低點是必然現象，爾後因9KD見低檔(賣超嚴重)，情況將再回復到一的狀況，循環相生。
熊市(空頭)，華爾街認為熊在將攻擊目標時，兩眼一律是往下看，所以以此作為空頭市的代表；牛市，牛在進行攻擊時，雙眼是朝上的；羊市，羊是溫馴的動物，所以代表小幅震盪走勢。
　　
◆期(股)市的趨勢力量--均線論心法
短線當衝利用五分鐘均線，中線以日線為背景。
【均線交叉】:黃金交叉是指至少兩條代表不同基期的平均線在相對低檔交叉向上，這裡必需註明的是同時上揚，而當短天期平均線不管往上穿越或往下跌破其它較長天期的均線之後，並無力進一步改變其它中長期均線方向，則表示當時只是短線局部反彈或回檔格局，並未影響到原先的中長軌道，這樣的交叉還不能稱之為標準的黃金交叉或死亡交叉。
【均線排列】:可粗分為多頭排列與空頭排列兩種(如6、12、24、72日等)，齊部上揚稱為多頭排列，這是多頭走勢最旺盛的時候，因為價位都位於均價線之上，所以在量能未失控之前，任何拉回都是買點。空頭排列正好相反。但是排列的架構才是影響行情大小的重點，如果說均線的糾集代表大行情即將來臨(短線當衝者更應把握時機)，那麼疏離的均線排列，將是來回震蕩的行情，因為彼此間的買進成本或賣出成本差距相當大，所以絕不會有軋空或殺多行情。以軋空來說，主力絕對要養、套、殺三階段工程來進行，並將行情慢慢往上推升，最後讓放空者面臨恐懼，然後眾人在情緒上已逐漸受不了，所以短線上(五分圖)會出現大長紅噴出，此時往往是放空者驚慌認賠搶補，而主力正快樂地出貨的時候。
【轉折】:轉折來自於扣底價的概念，參數的採用各有不同，基本上，乃注意三日或六日前的收盤價位，以作為轉折高低的標準，轉折低則下檔有撐，轉折高則上檔有壓，然此項指針亦需搭配其它指針使用。
【開口】:開口大小的程度，顯示短、中、長期的成本差距，彼此的成本差距會使得趨勢有反彈或回檔的空間，不過基本上仍以中、長期趨勢為主要方向。開口下的反彈或回檔，乃是一種修正原來走勢的的過程，短線操作上可以利用。
【斜率】:均線的斜率代表多空的階段氣勢，斜率越大(越陡)，代表力量越強，從上往下直線落體式的下滑，代表空頭力量摧枯拉朽，多頭應避而空單宜把握(短線最忌強反彈)。反過來，三陽線之後的快速拉升，也會形成多頭的強勁力量，陡峭的走高方向，正是多頭極度的表現，這兩者皆是極端的現象，並非常態，一般而言，越陡峭則持續的時間越短，相對角度適中(45度斜率)則延續的時間越久。
【背離】:當股價快速拉升，偏離平均線一定程度後，會產生往均價線的拉回走勢，逢高拔檔的意義在此。相對的，當股價快速挫跌，會產生負乖離，偏離均價線一定程度之後，會有拉回走勢，逢低迴補的意義在此。至於正、負乖離的程度要到什麼狀況才會有反向走勢？並無一定的標準和定見，只能依過去歷史經驗法則作經驗延用，因此在使用上，不能單獨使用，必需搭配其它技術指針。
【扣抵】:扣抵對於均線使用是很重要的觀念與動作，為了要維持固定期間(如六日)的移動平均，要有扣抵的動作。比如說六天平均線，為維持六日的動態平均，則每一天的新增參數(當天收盤價)出現後，必需把六天前的舊參數(收盤價)扣除，這個動作稱為扣抵，扣抵過程由於可以事先知道所要扣除參數的高低，以及新參數的大概高低，因此不難推測出這條趨勢線的方向(往上或朝下)，扣抵的意義除了維持天數的完整(六日線，則保持近六日的收盤價平均數)，也能預知未來可能的趨勢方向，因此善用扣底是趨勢操作的秘籍之一，扣抵不只可運用在均線，均量的扣抵預測亦可活用。
　　
◆指數期貨籌碼戰
指數期貨的籌碼面分類：大盤成交量(或期貨成交口數)；未平倉量；盤中累計委買、賣口數；盤中累計買進、賣出筆數。
大盤成交量: <1>防禦量:(六日均量+十二日均量)/2；<2>攻擊量:防禦量*1.2；<3>退守量:不滿防禦量即判為退潮量。尤其對於挑戰6日線、24日線或關卡時，不足攻擊量容易突破再拉回或形成穿頭破底走勢，當量一失控(暴量或突然量縮)，往往馬上伴隨價格的失控，不馬上處理，情緒的失控(虧損)即刻來臨，這也是要設停損的理由。多頭的漲幅大小由後勢成交量來決定，這應是最基本的作多買進觀念。
　　
◆指數期貨盤前戰法
“盤前”在於驗證昨日盤後我們的看法並加以修正。在九點開盤前，手上至少要有整理出的以下資料<1>昨日未平倉量(判續航能力)；<2>摩根指數期貨電子盤收盤價；<3>今日多空轉折量； <4>今日多空轉折價。待八點四十五分摩指開盤，看<1>摩根的開盤價位；<2>台指期貨的累計委買、委賣口數；<3>台指期貨的累計買進、賣出筆數。
　　
◆指數期貨盤中戰法
“盤中”看盤在於享受樂趣及磨練功力，找出價量軌跡與盤面的運動。貼近盤面，談空頭市場(目前)的盤中看盤心得：
大於轉折量今日上漲機會高，低於轉折量彈高放空。成交量大過多空轉折量，尾盤收高則次日上漲機會大。
多頭主力公式:吃貨(低、中量)→拉高(大量，機警型散戶跟進) →調節(巨量，後知後覺型散戶跟進)→結束(量縮)，所以主力炒作不預設立場(價位)，完全看散戶跟不跟盤，散戶不跟或主力資金不足時才是行情結束的開始，通常主力高點出貨時，股價會下跌，再往上拉(一次貨倒不完)時，若發現散戶不追，主力會把股票通通倒出來，技術型態來看就會形成所謂的“M頭”。
空頭主力公式:券放空吃貨(中量) →現股殺低(大量)跌破關卡（一路盤軟不需要量）→調節(大大量) →結束(量縮)，相對的就會形成所謂的“W底”。
索羅斯市場通則--多空轉折處，通常行情波動最大，當趨勢形成後，波動幅度就逐漸縮小了。
大跌之後出現的陽棒，要有確認的動作，空單寧可先回補，新買單則應有再確認的動作，既然叫做“空頭趨勢”就不是單靠一、兩天就可以扭轉，否則也不叫作“趨勢”了，這是在空頭趨勢中，期指作多應有的準備觀念。
◆指數期貨盤後戰法
盤後的解盤在於檢討今日進出的成果或苦果，三部曲各有獨立的定位，對於長線與短線的操作者的市場意義也會些許不同(譬如“多空轉折價一”是短線操作者的停損、停益點，“轉折價二”則為波段操作者的最後馬其諾防線)。
技術面的運動模式可粗分為“靜態”與“動態”的兩種情況，盤後戰法歸屬靜態分析，因此時量與價都處於不變的狀況，所以是固定數，技術面的參數大略有三種分別為價、量與時間，盤後分析的準備正是為明日的成功奠定基礎。盤後分析是靜的，盤中的看盤是活跳跳的，但是盤中操作依靠的準則與紀律卻都是出自前晚的靜態盤後分析。
停損之外還要學會跟盤，跟盤和停損一樣不容易。看對行情不算太難，做對行情不簡單，跟對行情才能真正賺到錢。
指數期貨盤後找資料：<１>整日累計委買、委賣口數之差：目的在於比較尾盤的委買、賣口數差額與盤中曾出現的委買、賣最大差額的差距；< ２>整日累計均買、均賣口數之比：以判斷是大戶進，還是散戶搶，還有氣勢是否與收盤價相配；<３>成交量：收盤後有了當日的成交量，我們就可以算出明日的多空轉折量；<４>３０kd（３０分鐘圖的９kd）收盤後所處的高低位置：３０kd收盤在高檔，次日若缺量或委買口數消退，交叉往下修正跑不掉，所以尾盤追高要有警覺性，反之可推。介紹一下看kd的重點，在於看k與d的轉折點，k轉折點：k值可視為三日RSV(未成熟隨機值)的平滑移動平均線，RSV介於0~100之間，因此RSV值穿越K，K即會轉向多空循環，即將易位D值為3日K值之平滑移動平均線；D轉折代表多空循環正式轉向，所以RSV領先K，K再領先D，KD指針的關鍵在RSV，可以研究看看。美國有位靠KD賺大錢的大師提到他的“一、九理論”，逢一買進、逢九賣出；他說“逢一買進一死九生；逢九不賣九死一生。”<5 >未平倉量。盤後有作功課總是有差別的，雖然很累人，可是市場自然會給我們該得的報酬，再累也值得。
如果你沒有一套看盤多、空標準，保證常常被洗出來，這是常有的事。每日功課：<1>盤前：看摩根開盤及盤前台指期貨的委買、賣口數反應；<2>盤中：看預估今日成交量是攻擊量還是退守量，委買、賣口數的消長、30kd指針的相對高低；<3>盤後:記錄今日的未平倉量，做整體檢討，“明日多空轉折價”、“明日多空轉折量”都必需事先計算好。期貨是十倍速(財務槓桿近十倍)，所以盤中要比操作股票更快作出決定，如果光憑盤中“第六感”就可以操作期貨，那筆者一定馬上去練通靈術。
　　
◆操作期貨要賺的是這種上千點的行情，你才能達到小賠、大賺的最高投機境界。下跌不要找支撐、看壓力。上漲不找壓力、看支撐。理論運用在於新低不買、新高不賣的操作手法。
搶反彈作多，要眼看四方、耳聽八方，“絕不被套”是搶反彈的最先前提，所有行情不也正是從短線、中線繼而長線，多空都有一個“多、空轉折價、量”標準，條件不對順風轉舵(出場仍是小賺)，買在起漲點是我們操作期指所追求的目標之一，但唯有真正局內人才會深刻體驗這句話。按步就班，多空都有相應策略，空單完美條件有(1).短線指針高檔；(2).委賣比委買多600口以上；(3).盤中預估量小於轉折量的0.9；(4).價位一直落於轉折價之下。這四種狀況是完美的放空標準，但不常見。
◆空就空、多就多，為何要保守？誘多、誘空都是充滿幻想力的形容詞，對於我們實際操盤上並沒有太多的幫助，至於何時要空單回補？多空轉折量、價會告訴我們，操作期指就怕婆婆媽媽的個性，該停損卻要等反彈，該買進卻要等回檔，該留倉卻平倉，學得越多，作得越短，作得越短，賺得越少。期貨是掌握波段行情的利器，有行情逮一波，震盪行情通常就不理它了！操作期指的利潤以倍數計，這是我們的目標，賺錢不要害怕(賠錢就要腳底抹油--停損)，蠅頭小利不該在期貨市場追尋，期貨市場所面臨的風險比股票市場大10倍，要求的利潤當然要比作股票豐厚，風險和利潤要對稱，多冒一分風險就要多一分利潤。
◆長期下來操盤紀律會比偶爾猜得很「神」準的績效好上許多。操作期指我們還是老話:一切依法行事，看多、看空擺兩邊，利潤把它擺中間。
◆ 30KD高檔的鈍化條件是，不斷遞增的量能與強勁的委買，缺其二者，RSV(未成熟隨機值)因行情一直無法創新高價位，將會先K值而下，再導引K值反轉。
◆方向對，不如時機對，時機對，不如心態對。買股票要追最強勢的個股，原因無它--安全(跌的時候抗跌，甚至反漲)，而且漲的時候更會超漲(賺得比指數多)。 “一日量”(某一天量大，然後逐漸縮小)，是標準的空頭量(易縮，難伸)，所以操盤的時間與空間會相對壓縮，作多何時賣並趕快賣，決定了你是否賺錢。但是何時下車(時點)，靠“多空轉折量、價”。
◆避險有可以預知的風險與不可知的風險，有“系統(市場)風險”與“非系統(個股)風險”，進行避險之前，必需充份了解分析手中的股票與期貨走勢的相關性，若兩者的相關性高，則此避險的可靠性較高，兩者的相關性低，則避險的可靠性就低，不要倒頭來愈避愈險，也不是沒有可能。任何一種股票的總風險，等於是系統風險與非系統風險的總合。
◆收盤價實線的威力，是遠大於開盤價實線，而多空轉折價，在於找出近日多空買賣的均衡點，以判定近日多空誰勝，並加入該方陣營，所以沒有主觀的預設條件，多空轉折點的位置是由市場決定，運用上各有巧妙，有點類似三日或六日均價線的操盤模式。
畫線主力最喜歡在上漲行情中用大長黑洗盤、甩轎，因為指針高檔，容易帶來恐懼(懼高症不會病發在山谷底)，日線操作盤交給多空轉折價、量作評判，要以多空轉折價作切入及停損就夠了。短線(五分鐘圖)的四條均價線(6、12、24、55)。多頭緩漲急跌、常拉尾盤；空頭的節奏是盤跌急拉、常衰尾。長黑轉折:價格跌破轉折價一、二，K線收黑，表示多頭急停煞車，但並不代表反轉。長紅轉折:是由下往上同時突破轉折價一、二，K線收紅。月轉折有月轉折的實力，趨勢不易改變。
◆創新高你會不會賣，創新低你會不會買？如果答案是不會，那就不用和一般人一起找壓力。找關卡三類，<1>價的關卡；<2>量的關卡；<3>心理的關卡。上漲趨勢是找支撐關卡，下跌趨勢是找壓力關卡，可別本末倒置，誤了發財大事。
KD指針中的RSV抓時間轉折，是對付KD鈍化的唯一辦法，簡單的說K代表快速移動平均線，D代表慢速移動均線，可以把D值的漲跌當成趨勢作參考。
◆資金行情全靠量。資金行情的特性，就是投機，動力來源是熱錢，熱錢的特性是來得快、去得也快，所以也要跟著快，量能的觀察，應列為頭號重點。
量能最基本的黃金交叉(六日均量向上交叉12日均量；V6>V12)，V12穿越V24，V24穿越V72，V72穿越V144，三日均量，六日量，12日量，24日量，72日量，六日均量扣抵。
◆保命與保本在股海中應是同義詞，所以絕對要有方法，要有操盤條件，要有紀律，構成三大鐵律，順序排行，是紀律＞條件＞方法。
◆多頭氣勢要作接續，量能要掌控在多頭的量、價節奏中，量要不失控是前題要件，要能伸能縮，要能縮放自如，不是只有價漲量增、價跌量縮這兩種步調，縮放當中也要有個比例來對照，超過為暴增量，不及為凍縮量，都不能算是良好的價量脈動。
二月續漲的標準，以“元月效應”的量能來作標準，不失為一個辦法，另再搭配六日均量(近日想調為五日均量；因為已經週休二日)或十二日均量，來作短線上的比較，量、價在回檔過程中，要能互相接力並保持多頭量價的脈動。多頭走勢中最怕回挫量大，這是致命傷。
多空轉折價、量的運用與在六日均價之上，心態必需有所區分，在之下的多空轉折價，必須符合轉折量的標準才能算是較佳的買點，否則在六日均價往下且多空轉折價皆在六日價之下，必需保守應對，這是戰術上必需作澄清的。
◆ M頭變N頭:M頭代表一個反轉的型態，但基本上，一個趨勢的反轉是需要時間(主力大戶出貨也需要時間)，出貨只是很單純的供給超過需求時，在市場上所表現的情況，它需要一段時間和大量的股權移轉(成交量)來構成這種出貨的型態，稱為頂部或頭部，它會傾向於形成某種型態(如M頭、頭肩、雙頭肩、複合頭肩、矩形等)，大多數類似的型態也會出現在底部，當然這種情況下，它代表的是吸貨，如果是在短期間內造成的M頭或W底，威力自然不足懼，這是時間不足使然(主力出貨不及)。
突破型態基本上會出現4種訊號:<1>大量是基本要件(至少要大於前三日)；<2>突破三天壓回不破線；<3>長紅K線或以跳空方式表態；<4>教科書上的標準3%為確認型態。看多了日線和分鐘線，容易得到多空分裂症，偶而看看周月線，調劑一下身心是有必要的，操作期指當然可以看看長線穩定神經增強信心，但實務上一定要踏實，要踏在技術面忠實反應的數據上。
◆研究價、量是投資人最為關心的事情之一，如果能夠配合時間波的轉折，相信更能增添一點成就感，然時間波可以說是最難去拿捏的技術分析之一，運用方法，曾提過3、5、7、13、21等日的時間參數，但是它只是個機率論，道理上要說得通，有時會比較牽強些，讀者可能也很難接受。另還有均線的扣底、9kd循環、RSV循環週期等三種，您都可以嘗試看看。
研究價位與成交量的變化，主要用來量度市場的內在力量，是否能屈能伸，如價格持續上升，便是反應市場內，購買力道大於沽售的力量，反之價格下跌，便反映沽售大於買進力量，多空籌碼供需主導價位走勢，以期貨市場來說，市場的活動表現在價位、成交量與未平倉量三方面，其它指針大概都是由此三種所衍生而出，本末上切勿倒置，當然價格對於我們投資人來說是最為重要的，成交量與未平倉都只是在“肯定”之前價的走勢，所以成交量與未平倉量是價的肯定指針。成交量與未平倉的變化，也可以看成是一種買/賣的決策輔助工具，成交量若未能與價格上升同步，甚或出現相反走勢下降，可能就是轉市的徵兆，也是所謂的價量背離，當價格回檔，量能萎縮，何時回檔完成？您可以觀察（１）期貨的價差，具有抗漲或抗跌的時點；（２）未平倉量不再遞減的時點。在很多時間，籌碼面的資料會走在價格之前，能更早預告出市場力量的扭轉與枯竭，有時會有量大、價不漲的現象，也是一種常見的警訊。成交量的分析，不應單看每日的變化，而是觀其一段走勢，以數天或一星期為宜，除非當日增減幅度相當大；走勢明顯的市況，若搭配成交量的遞增，便更能確立走勢穩定，當KD高檔時，就更形重要，以籌碼面來控盤，會是克服指針背離、鈍化良好的工具；當成交量在走勢明顯的市況下減少，便可能是價格暫時轉折的嚴重訊號；當鞏固或整理型態突破時，搭配成交量增加，是趨勢的保證；短線上，9日KD或30KD在高檔，委買大於委賣不能少，少則無法支撐價位處於高檔，會有獲利賣壓、放空賣壓出籠，直到KD降溫，所以追高要注意籌碼面資料；量大，格局大。量縮，格局小。
◆每次的股災前都必有瘋狂搶進的現象，大量、巨量、暴天量、爆歷史天量就是瘋狂的股市代名詞。
◆放空有放空的要件，要放空至少是六日均價線向下交叉往下的12日線，9日KD處向下降溫的循環中。不能拿週、月的空頭背景為依據，作為放空日線多頭背景的藉口。操作期指，不怕漲、不怕跌，就怕要死不活沒行情。
◆今天來看看KD的內臟，就先從RSV下手，RSV的公式中(以下以9日KD來作標準)，有三個參數分別是<1>當天收盤價(C)；<2>近九日內最高價(H9)；<3>近九日內最低價(L9)。所以當日是開高走低或開低走高，對當日的RSV和KD值，都會產生不同的數字，指數不可能每天都開低走高，一路上漲，在中間總有幾天，會是開高走低的情況，如果連續收低一、兩天，此時9日KD也就會產生高檔交叉向下的狀況，因此日KD在使用上，絕不會是交叉向下或向上，就賣出或買進。先將RSV這個公式區分成分母與分子部份，當今天價創9天內新高時，則分母會變大，如果分子部份不能同比例增加，那麼除下來的結果，RSV的值在今日可能是下跌的(與昨日相比較)，RSV這個值介於0到100之間，RSV的0的情況發生在，當日創9日內新低價，收盤收最低，所以L9=今日收盤價(C)，RSV= (C-L9/H9-L9)*100，因為C=L9所以RSV為0。反之RSV等於100的情況，為今日創9日內新高並收當日最高，因C=H9，所以RSV為1*100。因為RSV介於0到100之間，可以告訴我們目前大盤，處於這九天內的相對位置，譬如RSV在50以上表示仍處於九天價位範圍的一半之上，同理亦可推之，筆者認為RSV較RSI更能反應目前走向與位置，如果RSV應用在飆股上可能會失真，但期指難得有天天漲跌停的狀況，運用上會較少出現極端值。假設RSV值當日為100，那麼當天「9K」的值上會增加1/3*100=33.3點，但“2/3*前日K”這一部份，卻每天會減少2/3的比例，9K值會永遠向RSV值移動，而且反應出RSV值除非RSV值先轉向，否則9K值不會碰到RSV值，反之兩者交叉9K必然轉向(也就是當RSV<9K，則9K的方向會轉折)。
◆所謂的5KD、30KD，乃專指這5分鐘及30分鐘兩種分鐘線圖的9KD值。操盤技巧與竅門著重在當日的指針與籌碼面供需的研判。 <1>8:30~8:45盤前委買、委賣口數與筆數: (A)委買(賣)大、但均賣(買)大，行情先判震盪；(B)委買差委賣很大(超過500口)，均買也很大，判今日漲勢明顯，開盤叫進；(C)委賣差委買很大(超過500口)，均賣也很大，判今日賣壓沉重，開盤應先叫出(以上均指期貨開盤前)；(D)盤前到10點之前，均買、賣(委買(賣)口數/委買(賣)筆數)之差會較大，10點過後會逐漸縮小；(E)昨日收盤30KD的相對位置，70以上委買不可退，30之下委賣要加強，否則30KD易生轉折現象。 <2>8:45開盤後: (A)開盤後以多空轉折價控盤；(B)9:30看今日量能與“多空轉折量”互為比較；(C)不足量，30KD高檔易回檔，不足量，30KD低檔易鈍化，不應輕易買進；(D)當日多空轉折價1&2若相近(盤局)，則退至多空轉折價三控盤，才不易被輕易掃出市場；( E)五分鐘圖的6、12、24、55四均價線的乖離程度，尤其是現價與55價線的乖離程度，這個值，以摩指期貨來說，標準約八大點，八點之上或下(正乖離與負乖離)，盤勢易拉回或陷入盤整，追漲、殺跌應宜“停、看、聽”再作定奪；(F)摩指盤中大筆單進出狀況，褡配5KD的高低位置，更具參考意義(市場內的搶帽客)；(G)5分鐘圖的四均價線的分而合，合而分程度，可以作為短線行情趨勢與強度之研判，“糾集”代表整頓即將結束，行情即將朝某一方突圍，如果四均價線間彼此有大的乖離，也就是短線行情已先大漲一段，或已先大跌一段，則短線上價格會陷入整理與鞏固；(H)期指的價差與抗漲、抗跌，反應目前市場整體投資人態度，關卡前尤需特別注意此一現象。無量的行情，操作期指最容易令人感到喪氣，休息一下又何妨？期指操作比股票更需講究操盤的技巧，然除了注意操盤的技巧之外，更必需注重資金控管，否則賺再多的錢，也只是過眼雲煙，一般人對於期指的追繳保證金制度反應，大多是徨恐、嘆息，但保證金制度為何大多設在75~70%左右追繳，其實也不正是在告訴我們，我們投資的決策已經錯誤，在行情尚未大幅逆轉前，已事先在警告我們，我們的投資已經虧損25%，只是投資人可曾去正視它的含義。
◆多空骨架由均價線所構成，對於期貨投資人而言，5、10、20、60四價均線，應已足夠，此四價會貫穿價格區間，多條均線運用上會有“趨勢”與“乖離”兩大類，四條均價線呈黃金排列，是多頭趨勢，特性是見風(量)就漲，四均價線呈空頭排列，會有輕輕一踹，就一瀉千里的崩跌節奏，以五日均價線作為多空進出依歸，常會流於簡單化，或出現過多的買進、賣出訊號，所以運用上，有人採取與平均線相平行的“過濾線”，待正式突破或跌破過濾線，才採取相應動作(譬如以均價線上下1%，作為過濾線標準)，好處是可以避免過多的買賣動作，缺點是買賣成本會較一般均線法高上2%，本欄最常採取的是四均價線作總合分析，道理在於，拿最簡單的五日線來說，市場主力或可透過拉抬特定重型股，以達成拉抬指數目的，以達成安定人心的局面，但是要使得五日均價線高於或低於10日，甚或20日均線，相信放眼目前市場上仍未有人有此本領(個股則不一定)，因此利用多條均價線作期指進出趨勢參考，是相當值得推薦的，至於多空血壓看隨機，此隨機乃指KD指針，KD進入85以上多頭血壓上升，要吃降壓藥，KD15以下血壓漸低，要多加餐飯(成交量)血壓才會恢復正常，這是搭配均價線的輔助指針。
◆以操作期指來說，五日均線、均量的多空方向，應是期指多空分析的重點，若能再有5與10的黃金交叉搭配，那更是操作的夢幻組合。
台灣股市十分之一定律：台股大盤的底部量常是頭部量的十分之一。由此可知，當單日成交值萎縮到頭部量的十分之一時，就是老手尋找個股準備進場的時機。這種等待大盤徹底毀敗而進場尋找超跌利潤的人，被稱為“禿鷹”，禿鷹專門啄食融資斷頭戶的死屍而致富。是以量能來作評判多空標準，“十分之一定律”，用來研判大盤或個股多空相當具有參考性。
◆短線看五日均線(以前看六日)，中期看10日均線，至於長期，期貨就管不到了。
◆舌下無英雄、筆下無奇士。如何控制這種情況，指針是不錯的選擇，指針也可以當作投機的規范守則，相信市場上，許多人用指針來進行買、賣的工具，但筆者提出一個反向功用，將指針當作控制這種熱血式投機行為的工具，指針在指示方向及標記轉折兩大功能外，應可再提供情緒控管的另類功能，舉個例，短線進出有人用5KD，有人用30KD甚或60KD(即小時KD)，短線進出正常人是追高(30KD>85)、殺低(30KD<15)，而少有低買、高賣，追高、殺低不是不好，只是這是指針的例外狀況，把它數據化表示，就是你正用85分的風險，換取15分的利潤(以30KD>85來推論)，長期下來當然是敗多、勝少。
◆停損或停益是投資或投機的致勝關鍵之一，股票市場也沒有什麼不同，只是它波動比較慢。停損法，至少有均線概念(含均價線、均量線、單一均線法、組合均線法、乖離法等)停損法，趨勢線停損法，多空轉折價法及指針停損法。多單出場：<1>單日賣點:量大、收黑(量大是指成交量大於前日；收黑是指當日K線收黑)；<2>觀察賣點:反彈，價小漲、量縮；<3>均線賣點:破五日均價線，三或五日均線往下；<4>均量賣點:三或五日均量往下；<5>最後賣點:出現均線死亡交叉。以上五點，基本上屬於短線運用，要更貼近市場，可以試試多空轉折價法。對期指來說，一般空頭的特徵：<1>月線由上翻下，代表月線趨勢往下，會造成抵銷、壓迫短線趨勢(5、10日)反彈的力道，運用上，五日均線不在月線之上，作多都必需保有一份警覺；<2>成交量:五日量小於月均量。
◆委買、委賣、均買、均賣的四種組合：<1>委買大於委賣，且均買大於均賣，當日籌碼面是多頭佈局，強不強？可不可以追高？以上述條件作標準，當日放空不宜；<2>委買小於委賣，但均買大於均賣，委買不強，表示追價企圖不足，但均買大，主力在低檔掛買，行情震盪，追高、殺低兩相不宜，區間操作為主；<3>委賣大於委買，且均賣大均買，當日籌碼面空方格局，殺盤強度與是否可以追殺？以上述標準作定奪；<4>委賣大於委買，但均買大均賣，雖有殺盤危機，但下檔有人撐住，切忌勿因盤中一時情緒激動，而下買單追高，行情以震盪居多。
我們每天常遇到的情況是：<1>委買口數大於委賣口數，但均賣大於均買，主力賣單掛在上頭，逢高要出脫(5KD高)；<2>委賣口數大於委買口數，但均買大均賣，運用上壓低可接，但委買口數不強，所以有賺要先跑單，這兩種情況屬於震盪區間盤(其實指數大部份時間都是震盪居多)，至於另兩種極端情況，筆者喜歡稱之為紅包場，尤其是期貨的盤前資料，真的每個數字，都代表紅包大小，委買、委賣差越大，紅包越大，不賺可惜！只是出現這兩種機會較少，一個月往往只有兩、三次。